金融投資科研項目：金融交易逼倉、做空背后的啟示——聚焦股權期貨等金融衍生品的多元投資交易分析和研究【大學組】

導師學校介紹

劍橋大學建校于1209年，是世界范圍內歷史最為悠久的大學之一，英國Top2名校，G5名校之一。劍橋大學享有世界聲譽，在英國社會和高等教育系統(tǒng)中具有極其重要的地位，同時具有廣泛的世界性影響。許多青年學子都以到劍橋大學深造為理想。劍橋大學在2020年QS世界大學綜合排名位列第7。劍橋大學賈奇商學院擁有極高的學術聲譽、雄厚的資金實力和傲人的就業(yè)前景。據《金融時報》排行，劍橋大學賈奇商學院位居全球MBA Top 5。

導師詳細介紹

導師昵稱：Raghavendra

導師級別：講席終身正教授

導師學校：劍橋大學Judge

Rau導師目前執(zhí)教于劍橋大學Judge商學院。他曾擔任歐洲金融協(xié)會的主席并且擔任知名期刊《Financial Management》的主編。Rau導師目前依舊負責劍橋大學金融衍生品研究中心的主任并且是Cambridge Corporate Governance Network(CCGN)協(xié)會的成員之一。Rau導師的學術研究成果極為豐富，除了在多家知名專業(yè)期刊如《Journal of Finance》、《Journal of Financial and Quantitative Analysis》等發(fā)表了數篇佳作，他還是多個專業(yè)期刊的審稿會員，其中包括著名的《Journal of Corporate Finance》、《Journal of Banking and Finance》、《Financial Review》和《he Quarterly Journal of Finance》。Rau導師在業(yè)內家喻戶曉，他的研究和論文被頂級金融媒體如紐約時報、華爾街日報、經濟學人和金融時代等刊登轉載。不僅如此，Rau導師更是憑借突出的學術能力，斬獲了各類專業(yè)大獎，例如EFA巴克利國際投資獎、中國金融協(xié)會最佳論文獎以及金融管理協(xié)會的“至尊獎“。在2015年，導師更是榮獲了“IgNobel Prizes”的殊榮。該獎項是對諾貝爾獎的有趣模仿。其名稱來自Ignoble（不名譽的）和Nobel Prize（諾貝爾獎）的結合。主辦方評委包括科學家們（其中還包括幾位諾貝爾獎獲得者）、記者們和來自多個國家的各個領域的精英們組成，例如2005年獲得諾貝爾物理學獎的哈弗大學教授羅伊·格勞伯，便是該獎項的常駐評審之一。該獎項區(qū)別于傳統(tǒng)諾貝爾獎，其目的是選出那些“乍看之下令人發(fā)笑，之后發(fā)人深省”的研究。

Professor Rau is the Sir Evelyn de Rothschild Professor of Finance at Cambridge Judge Business School.He is also a past president of the European Finance Association,and a past editor of Financial Management.He is a founder and director of the Cambridge Centre for Alternative Finance(CCAF)and a member of the Cambridge Corporate Governance Network(CCGN).

He serves on the editorial board of a number of academic journals including the Journal of Corporate Finance,Journal of Banking and Finance,Financial Review,and the Quarterly Journal of Finance.His research has frequently been covered by the popular press including the New York Times,the Financial Times,the Wall Street Journal,and the Economist,among others.His research interests lie in the areas of corporate finance,corporate governance and market efficiency.His research,published in journals such as the Journal of Finance,the Journal of Financial Economics,and the Review of Financial Studies,has won several awards including the EFA Barclays Global Investor Award,the Chinese Finance Association Best Paper in Corporate Finance and the Financial Management Association“Best of the Best”Award.He won the Ig Nobel Prize in Management in 2015,a prize awarded for research that makes people laugh,and then think.

適合人群

方向：金融商科

專業(yè)：金融

適合專業(yè)：金融工程,金融學,金融市場,數據分析,財務學,國際金融,風險管理,量化金融,股票投資

項目價格：33800/19800

項目周期：4周在線小組科研+2周論文輔導

是否建議高中生學習：否

是否建議大學生學習：是

語言：英文

難度：中級/高級難度

建議具備的基礎：金融學、經濟學、管理學、金融工程、商業(yè)分析、財務學等專業(yè)或者希望修讀相關專業(yè)的學生；對金融市場、投資、私募、資產管理、金融衍生品交易感興趣的學生：學生需要具備經濟學、金融學基礎

科研項目產出

4周在線小組科研學習+2周論文指導學習共125課時+不限時論文指導

學術報告

優(yōu)秀學員獲主導師Reference Letter

EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等級別索引國際會議全文投遞與發(fā)表指導（可用于申請）

結業(yè)證書

成績單

項目介紹

項目內容為金融市場投資的必備核心知識與技能，包括無套利原則、遠期、期貨、期權、二叉樹期權定價模型、布萊克-斯科爾斯期權定價模型與實物期權等。學生將通過項目掌握如何評估和使用不同類型的復雜金融工具，平衡投資風險和收益。該課程將會帶領學生回答金融衍生品交易的諸多疑問：如何平衡風險與回報？如何在眾多投資機會（股票、債券、期權、衍生品等）中選中平衡風險和回報的最佳投資組合？賣方如何為資產定價？本項目將以無套利原則為基本方法，聚焦遠期、期貨、期權等各類衍生資產交易。學生在項目結束時提交報告，進行成果展示。

The program covers the essential knowledge and skills of financial market investment,including the no-arbitrage principle,forwards,futures,options,binomial model,Black-Scholes option pricing model,and real options.Through the program,students will master how to evaluate and use different types of complex financial instruments,balance investment risks,and returns.This couse will provide analysis regarding the following questions:How to balance risk and return?How to choose the best portfolio that balances risk and return among the many investment opportunities(stocks,bonds,options,derivatives,etc.)?How do sellers price assets?The program will take the principle of no-arbitrage as the basic method,focusing on the transactions of various derivatives such as forwards,futures,and options.Students will submit a report at the end of the program,and present the results.

項目背景

3月初，青山“倫鎳”事件出現衍生品交易市場史詩級逼空行情，震動全球，其跌宕起伏遠超任何商業(yè)大片。俄烏沖突引爆倫敦金屬交易所LME鎳價大漲，青山集團作為LME鎳套?？疹^，其大量交易倉位一度因難以交割面臨巨額盤面損失。類似的由國際衍生品交易引發(fā)的驚天商戰(zhàn)多次發(fā)生：巴林銀行破產事件，1995年，未經授權的日經股指和利率期貨交易產生巨額虧損，有233年歷史的巴林銀行最終倒閉。中航油危機，2004年，中航油新加坡賣出原油看漲期權，最終油價攀升導致爆倉虧損。國儲銅巨虧事件，2005年，國儲局交易員在LME建立大量銅空頭倉位，而后銅價大漲造成巨大損失。原油寶巨虧事件，2020年，疫情影響下出現負油價，掛鉤國際原油期貨的原油寶產品產生較大虧損。縱觀全球歷史上幾次重大的衍生品交易引發(fā)的危機，我們可以得出以下啟示：參與市場必須了解市場；嚴格劃分投機和套保頭寸；建立有效的金融衍生品業(yè)務風險管理體系；深化構建高水平衍生品市場；深刻認知金融市場“黑天鵝”，做好壓力測試。而這些啟示的背后，都需要我們對金融衍生品有這深刻的理解和認知。

項目大綱介紹

無套利原則The no-arbitrage principle

遠期和期貨Forwards and futures

期權Options

二叉樹期權定價模型The binomial model

布萊克-斯科爾斯期權定價模型與實物期權The Black-Scholes formula and real options

項目回顧與成果展示Program Review and Presentation

論文輔導Project Deliverables Tutoring

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